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浅议企业财务危机预警系统

论文编号:lw201005030118264897 所属栏目:财务管理论文 发布日期:2018年01月15日 论文作者:无忧论文网

摘   要

财务危机作为一个世界性的问题,随着计划经济向市场经济转轨,在我国也陆续出现。自上世纪60年代以来,随着企业破产问题的日益严重,各国学者己经开始进行财务危机预警的定量研究。从 Beaver、Altman提出企业财务危机预警模式后,各种相关研究,尤着墨于解释变量、研究方法等文献。从多元判别分析等线性预测模型,到以神经网络模型为代表的各种非参数预测模型,相关的研究成果层出不穷。但是,国内对公司财务危机预警系统的研究才一刚刚起步,其主因是1993年7月1日之前我国并没有实施统一的会计准则,缺乏规范可靠的研究数据。因此,如何利用国外现有的研究成果,结合我国的实际,构建财务危机预警系统,对企业财务危机作出准确的预测,是摆在我们面前迫切需要解决的问题。本文共分五章。
第一章 绪论 本章主要阐述了论文的选题背景、研究目的及研究限制,明确了研究内容与框架。
第二章 文献综述 综述了国内外财务危机预警系统的相关理论及研究动态。
第三章 公司财务危机预警系统的构建 主要探讨企业财务危机预警模型的预测能力、稳定性及外部效度,提供实用性价值。利用四种模型,探讨加入股价指针-每股盈余,是否有效增加模型预测能力。
第四章 实证分析 首先说明了研究前提及方法论特色,接着选取样本及财务指标,然后对样本数据进行剖面分析,探讨对区分公司财务危机发生与否可能相关的变量,最后运用区别、罗吉特回归、瀑布型罗吉特回归、倒传递类神经网络等四种模型进行实证分析。
第五章 结论与建议


关键词:财务危机;预警系统;罗吉特回归;实证分析

目   录

摘   要 I
ABSTRACT II
第一章  导论 5
1.1  研究的背景 5
1.2  研究的目的 6
1.3  研究的局限 7
1.4  研究内容框架 7
第二章  文献综述 9
2.1  企业危机定义 9
2.1.1 国外企业财务危机定义 9
2.1.2 国内企业财务危机定义 10
2.2  危机预警模型 11
2.2.1 单变量模型 11
2.2.2 区别分析模型(Discriminant Analysis Model) 11
2.2.3 Logistic回归模型(Logistic Regression Model) 12
2.2.4 瀑布型Logistic回归模型(Cascaded Logistic Regression Model) 12
2.2.5 类神经网络模型(Artificial Neural Network) 13
2.2.6 决策树模型(Decision Tree Model) 13
2.2.7 选择权评价模型 14
2.2.8 其它模型 14
第三章  公司财务危机预警系统的构建 17
3.1  研究流程 17
3.2  样本选取 17
3.3  变量选取 19
3.3.1 财务变量选取 20
3.3.2 非财务变量选取 21
3.4  叙述统计 22
3.4.1 常态检定 23
3.4.2 均差检定 23
3.5  研究方法 23
3.5.1 区别分析 23
3.5.2 罗吉特回归分析 24
3.5.3 瀑布型罗吉特回归分析 24
3.5.4 倒传递类神经网络分析 25
3.5.5 逐步判别分析 27
3.5.6 主成分分析 27
3.5.7 各种统计方法的优缺点 28
第四章  实例分析 29
4.1  叙述统计分析 29
4.1.1 Kolmogorov-Smirnov(K-S)检定 29
4.1.2 Mann-Whitney U 检定 30
4.1.3 两独立样本t检定 30
4.1.4 Levene检定 31
4.2  四种财务危机预警模型评比 36
4.2.1 分群金字塔形图 37
4.2.2 区别分析模型 43
4.2.3 罗吉特回归模型 46
4.2.4 瀑布型罗吉特回归模型 50
4.2.5 倒传递类神经网络模型 53
4.2.6 小结 56
第五章  结论与建议 57
5.1  结论 57
5.2  建议 57
参考文献 59

参考文献

[1] 刘彦文.上市公司财务危机预警模型研究[博士学位论文] .大连:大连理工大学,2006.
[2] Beaver, W. H. Financial Ratios as Predictors of Failure [J]. Journal of Accounting Research, 1966(4): 71-111.
[3] Altman, E. I. Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy [J]. Journal of Finance, 1968, Vol23 (4):589-609.
[4] Lau, H. L. A Five-State Financial Distress Prediction Model [J].Journal of Accounting Research, 1987, Vol.25 (1): 127-138.
[5] Wruck, K. H. Financial Distress, Reorganization, and Organizational Efficiency [J]. Journal of Financial Economics, 1990(27):419-444.
[6] Hopwood, W. Mckeown J. C. Mutchler J. F. A Reexamination of Auditor versus Model Accuracy within the Context of the Going-concern Opinion Decision [J]. Contemporary Accounting Research, 1994(10):409-431.
[7] Shumway, T. Forecasting Bankruptcy More Accurately: A Simple Hazard Model [J]. Journal of Business, 2001, Vol.74 (1):101-124.
[8] Zeitun, R., Tian, G., Keen, S. Default Probability for the Jordanian Companies: A Test of Cash Flow Theory [J].International Research Journal of Finance and Economics, 2007(8):147-162.