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上市公司环境信息披露影响因素财务管理研究

论文编号:lw201809171400365658 所属栏目:财务管理论文 发布日期:2018年11月02日 论文作者:www.51lunwen.com

本文是一篇财务管理论文,本文以 2016 年沪市 A 股中制造业和采矿业行业的 636 家上市公司为样本,阅读大量文献,以委托代理理论、受托责任理论、利益相关者理论和公共压力理论为依据,界定了环境信息、环境信息披露和环境信息披露影响因素的概念,并以企业环境信息披露指数为被解释变量,以内部影响因素(盈利能力、高管薪酬)和外部影响因素(社会声誉、媒体关注)为解释变量,分析我国上市公司环境信息披露的总体情况,并进一步细分行业、产权性质和地区来观测我国企业环境信息披露现状,进而对企业环境信息披露指数与其内、外部影响因素的相关性进行检验与分析。


第 1 章 绪论


1.1 研究的背景与意义

1.1.1 研究背景

随着当今世界经济的快速发展,我国经济水平迅猛提高,逐步成为世界备受瞩目的发展中国家。在我国综合实力和人民生活质量极大提高的同时,我们却忽视了一点,那就是经济的过快增长也必然伴随着严重环境污染、生态系统退化、资源消耗过度等问题。环境问题的越发突出,使国家政府和社会公众开始逐渐重视起来。企业是社会经济活动的主要参与者,所以企业环境行为就势必成为公众和政府等众多利益相关者们所关注的焦点。从政府角度看,我国 2013 年以来对企业环境责任履行和环境信息披露方面的监管监督得到加强,并且通过相关法律法规的出台来强制性要求企业披露环境信息,要求企业必须在追求盈利的同时考虑其生产经营活动对环境造成的影响;从社会公众、债权人等其他利益相关者角度看,年报中的企业环境信息披露是帮助他们了解企业环境保护情况的重要途径。因此,加强企业环境信息披露已到了刻不容缓的地步,他不仅是我国严峻的资源现状的要求,是正确衡量国民经济核算指标和实现我国经济可持续发展的要求,是国家生态环境监管部门的要求,更是广大社会公众了解企业环境保护责任履行的必然要求。

2015 年,中国环境新闻工作者协会与北京化工大学低碳经济与管理研究中心联合发布了《中国上市公司环境责任信息披露评价报告(2015)》,报告中显示,我国上市公司环境信息披露水平较之前年度有明显提高,但整体比例仍然未能超过 50%。报告也指出,当前我国大多数企业进行的环境信息披露以定性披露为主,多是与其他年报披露信息一同出现的描述性信息,没有专门的环境信息披露条目,披露的内容缺乏独立性和完整性,没有明确的框架体系,造成这些问题的原因有很多,如地区环境信息披露法律法规的不健全、政府环境披露方面监管力度不够、企业出于自身经济利益考虑而主动忽视环境信息披露、社会舆论和媒体关注度低等。因此,需要我们通过行业、产权性质、地区等方面多角度分析企业环境信息披露,并将企业环境信息披露影响因素进行分类,探讨其相关性,以期为加强企业环境信息披露,改善我国企业环境信息披露现状提出有针对性的建议。

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1.2 研究内容与方法

1.2.1 研究内容

第一章为绪论。主要介绍了本文的研究背景和意义,引出本文的研究内容和研究方法,最后对本文主要创新点进行了展现,深化本文研究实用性。

第二章为文献综述。本章对国外企业环境信息披露动因、国内企业环境信息披露现在及国内外企业环境信息披露内部和外部影响因素研究四个方面的相关文献进行了总结和归纳,引出本文研究重点,同时为后续做出研究假设等提供参考。

第三章为相关概念界定和理论分析。首先对环境信息、环境信息披露和环境信息披露影响因素的概念进行界定,然后阐释了本文研究依据的相关理论,包括信息不对称理论、利益相关者理论、公共压力理论和委托代理理论,此部分内容是实证研究的理论支持部分。

第四章为环境信息披露影响因素的实证研究设计。包括研究假设、样本来源、变量设计和模型构建。变量设计中,本文以企业环境信息披露指数为被解释变量,
企业环境信息披露的内部影响因素选取高管薪酬和企业盈利能力作为解释变量,外部因素选取媒体关注和社会声誉作为解释变量,并分别对其作出假设。

第五章为企业环境信息披露的实证检验与分析。手工收集上市公司年报数据并计算环境信息披露指数,并通过国家统计网站、国泰安数据库等获取解释变量相关数据,利用 Excel 软件对数据进行这里,利用 SPSS 等统计软件对样本数据进行描述性分析、相关性分析和多元线性回归分析。

第六章为上市公司环境信息披露对策建议。本部分以前文实证结论为依据,结合我国上市公司企业环境信息披露的现状,从企业内部、外部等多个角度为我国企业环境信息披露提出可行性建议。
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第 2 章 文献综述


2.1 国外研究综述

20 世纪 80 年代,国外开始出现关于环境信息披露方面的研究。随后,国际会计和报告标准政府间专家工作组召开多次会议陆续通过了《企业环境业绩与财务业绩指标的结合》等环境信息披露方面的指南,各项报告和指南中主要阐述了环境信息披露的现状,对其未来发展的方向和趋势做出规划,并对上市公司企业年报中必须披露的环境信息做出具体规定,为世界各国在此方面的研究提供了依据。

2.1.1 关于企业环境信息披露动因的研究

Gray et.al.(1995)指出企业若有动机在社会报告中披露环境相关信息,这种动机主要来自于企业自身在道德层面、企业责任、相关律法法规、和公众形象等几个方面的考虑;Nola Buhr(1998)则在其文章中指出“环境报告制度的创立,在很大程度上是作为提高公司环境业绩透明度的一项工具”;其后,Solomon&L-ewis(2002)在之前学者的基础上继续深化,将企业自愿披露环境信息的影响因素归纳概括为企业的社会责任、外部影响、政治形象和市场效益四个方面;最后,Jaime Riverra-Camino(2010)认为,公司想要通过一定有效途径,来提升自身形象并获取政治优势和竞争优势,而这里所说的途径即包含环境信息披露的环境管理系统。

总而言之,国外关于企业环境信息披露的动因研究总体上达成一致结论,可以将其概括为四个主要方面,分别是市场动因、社会动因、政治动因和责任动因。

2.1.2 关于环境信息披露外部影响因素的研究

国外关于企业环境信息披露外部影响因素的研究主要集中在社会团体、媒体关注以及行业特征与其相关性的研究这几个方面。

关于社会公众和媒体关注对环境信息披露的影响,最早 Buhr(1998)认为,企业本身存在一种“正当性”,这种“正当性”会受到外部社会公众的控制和评价,而环境信息披露是企业内部与社会公众沟通的关键,所有可以将其作为评价企业“正当性”的有效方式;其后,O'Donovan(2002)选取 27 家样本企业做了研究,样本来自爱尔兰的 6 个不同行业,研究发现样本企业的环境信息披露水平较差,披露程度较低,并认为影响环境信息披露的主要因素是社会团体和媒体压力;随后 Rupley et al.(2012)考察了 127 家美国公司的环境信息披露数据,数据年度从2000 年至 2005 年,结果显示媒体对企业环境信息的报道与否以及媒体报道企业环境信息的负面报道数量都与企业的环境信息披露存在显著的正相关关系;当然也有体现媒体报道与企业环境信息披露相关性不明显的研究,例如 Moroney 等人 2013 年按照企业排名先后选取了研究对象,对澳大利亚 500 强企业实证后发现企业环境信息披露和正面的媒体报道数量相关性不显著。

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2.2 国内研究综述

总结国外研究文献后可以发现,随着经济发展,社会公众对环境重视程度越来越高,虽然我国在此方面研究起步较晚,但近年来也取得实质性进展,研究方向主要集中在以下方面。

2.2.1 关于我国环境信息披露现状的研究

肖华(2001)年为研究我国企业的环境信息披露情况,采用了问卷调查的形式,分析显示受到相关政策的影响,许多企业开展了环境信息披露工作,其中由于政策制度原因作出强制性披露的较多,也有较少企业自愿披露,并且还发现大部分企业披露的环境信息片面单一、独立性差、缺乏横向和纵向的可比性,因为企业还未建立起环境信息披露的规范体系;张星星(2008)对 2006 年 200 家上市公司年报进行分析,发现进行了环境信息披露的公司占比不到一半,且这些披露大多以少量的文字性定性描述为主,最后提出了政府制定上市企业环境信息披露指南,强化对现有上市公司的监管等政策建议;钱水苗和郭蔚冉(2009)以 2007 年中国20 家重污染行业上市公司为样本,研究发现我国企业环境信息披露存在内容零散,可利用性低等问题,并据此提出了政策性建议;范红伟(2009)的研究指出,企业环境信息披露大部分还是由于政策影响而进行的强制性披露,整体上还存在披露方式单一,缺乏规范性,披露的内容少、独立性差,且对披露的环境信息缺少鉴证等问题,并针对性的提出了健全企业环境信息披露的法律法规、规范环境信息披露准则等措施。

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第 3 章 相关概念和理论基础........................... 12

3.1 企业环境信息披露概念界定....................... 12

3.1.1 环境信息....................... 12

3.1.2 环境信息披露............... 12

第 4 章 环境信息披露影响因素的实证研究设计................... 17

4.1 研究假设....................... 17

4.1.1 关于环境信息披露内部影响因素的假设.................. 17

4.1.2 关于环境信息披露外部影响因素的假设............... 18

第 5 章 环境信息披露影响因素的实证检验与分析..