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基于成长周期的包头市科技工程管理金融模式构建研究

论文编号:lw201803091142276610 所属栏目:工程管理论文 发布日期:2018年03月10日 论文作者:www.51lunwen.com

本文是工程管理论文,本文的研究对包头市完成科技金融试点、促进包头市创新增长,实现结构转型具有一定的理论意义与实践意义。


1 引言


1.1 选题背景和意义

经济新常态背景下,全球经济增长放缓,大宗商品需求下降,使得依赖能源、钢铁、有色等基础重工业为经济增长点的包头产业结构面临转型升级的考验。从改革与转型的现实需要来看,金融不仅仅是资金融通的工具,还要在服务实体经济的同时,与实体经济共同发展,形成相互促进、融合共赢的格局。因此,如何围绕产业链-创新链的发展,充分发挥金融支持的最大效应,探索科技与金融对接的新机制,真正为包头产业结构的转型升级,为科技企业的创新、成果转化和市场化提供资金条件与保障,为缩小包头与发达地区差距、走一条具有包头特色的新型转型之路提供重要的理论与实践支持,意义重大。

同时,包头市作为国家第二批科技金融试点城市的获批,需要理论上回答科技金融深度融合的规律及适合包头市发展特点的具体模式。本文在系统工程思想的指导下,着眼于科技型企业成长不同周期的融资要求,在对政府、科技企业、金融机构等科技金融主体调研基础上,分析包头市科技型企业的融资需求及结构和金融资源的供给状况,探索构建包头市科技金融深度融合模式,为包头市完成科技金融试点、促进包头市创新增长,实现结构转型提供一定的支持。

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1.2 主要研究内容

本文从系统论的角度出发定义科技金融是以促进创新发展为目的,多主体通过发挥自身功能,综合一切金融工具为科技创新活动提供金融资源,并将科技成果收益再投入到系统中的不断往复行为。

其次对包头市科技金融资源的需求与供给情况进行系统分析。在对科技贷款发展的回顾基础上,分析企业融资难问题的影响,并通过设计与发放问卷,了解包头市科技型企业的融资需求及融资渠道状况,为后文的科技金融模式建立提供现实基础。

随后,在对国内外科技金融发展模式分析借鉴后,提出成长周期、金融环境对包头科技金融模式构建的影响。分析了企业成长周期因素和内部因素对包头市选择科技金融模式的不同影响,得出科技金融模式需要与成长周期因素和科技型企业特征进行较好的匹配才能实现科技金融的预期目标。

根据前述基础,设计了包头市科技金融发展的模式-包头科创模式。基于资源共享的核心理念,搭建一个开放的、实现智力支持的、政府引导与市场源泉互动的、对接金融机构与市场的科技金融系统,以服务于科技型企业和创业者。

最后,以包头市获得第二批国家科技金融试点城市的契机下成立的包头市科创基金的运作与管理作为案例,分析了其运作中出现的问题。为了包头市更好的深入发展科技金融,提出了健全与落实科技金融的政策体系、完善科技金融相关信息平台体系、提升科技信贷的运转机制和支持发展科技金融市场中介组织等对策。

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2 中外典型科技金融发展模式与借鉴


2.1 国外科技金融模式及特征

2.1.1 担保制度及运作的影响

国内外中小型科技企业由于受到抵押品问题的约束,较难从传统金融机构获得贷款,因此担保问题是中小型科技企业获取融资的最大问题,也是金融支持科技的核心问题。从科技企业的融资角度出发,担保制度的完善和担保公司的发展对科技金融发展具有明显的提升意义,其中代表性的国家有日本、美国和欧盟国家。

在日本,科技型企业的融资方式主要是间接融资,为了完善间接融资的金融体系,日本政府建立了中央和地方两级担保制度,被称为最完美的担保制度。具体由经济产业省中小企业厅进行总负责,设立两个相关联的子系统:一是信用保证协会,是直接面对中小企业的信用担保机构;二是信用保险库,完全由政府出资设立,两者共同承担风险。日本的担保制度由九个地方经济产业局负责推动,形成了一套由中央到地方相互协调、共同指导的体系框架,并以此来支持中小企业的发展。为了保障中小型企业的利益,增加担保制度的法制性,日本于 2000 年重新修订了《中小企业基本法》,在一定程度上缩小了中小企业和大企业的差距。在科技型企业的融资过程中,政府不仅提供了制度保障,在资金不足方面也实行两种举措:一是鼓励和支持民间金融机构向中小企业提供短期贷款;二是由日本政策金融公库专门提供长期贷款。尤其是另成立了 52 个“信用保证会”来为中小企业的融资做担保,为金融机构和企业间出现的信用问题提供了保障。

在信用担保方面,欧盟的担保形式主要包括一般信用担保、履约担保和雇员忠诚担保。总体上呈现以下几个特点:规避风险的再保制度,政策性担保和商业担保界限的明确,严格限制担保业务和固定资金注入额度,使得大部分风险靠政府承担。这些特点大大的推动了担保行业的发展,解决了担保行业和中小企业之间存在的信任和业务问题,促使中小企业的资金更加快捷有效的注入。

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2.2 国内科技金融模式与借鉴

国内科技金融发展自第一批试点后,取得了明显的进展。比较有代表性的主要有中小型科技企业聚集的长三角的杭州模式、国内科技金融问题最早得到关注与探索的广东模式、特殊的金融发展环境的温州模式以及我国台湾地区的探索。

2.2.1 杭州模式发展与运作

杭州是我国首批科技金融试点城市之一,发展至今,已积累了较为丰富的、可供借鉴的经验。在推动经济结构转型升级,培育新的增长点,切实解决中小企业融资难的问题的过程中,杭州通过如下方式加大了支持科技型企业的发展力度。

具体发展模式如下图 2.1 所示:

结合科技金融实践和图 2.1 可以得出,杭州的科技金融运行模式过程分为三部分:首先由政府进行引导支持,将科技扶持资金、创投资金和引导基金投入科技银行进行统一调配,同时对科技型中小企业在贷款税收以及担保费用方面进行优惠和财政补贴;其次是加强银行和企业间的合作,一改传统抵押货款的放贷方式,使其更加多样化,例如知识产权抵押,合同能源管理贷款等,这代表着银行更加看重企业发展的前景和创新的价值;最后是银行和创投公司的合作,科技银行和创投公司还有担保公司联合发布“贷投合一”的产品,对于符合创投机构投资的企业,由杭州高新科技担保公司做担保,科技银行可以为企业提供创投总金额 50%的贷款,最高限额是 1000 万。

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3 包头市科技型企业融资与供给现状分析.....................24

3.1 传统科技贷款与企业融资存在的问题.....................24

3.1.1 科技贷款发展的阶段与特征................. 24

3.1.2 科技贷款需求与中小企业融资难问题...............25

4 成长周期与包头市科技金融模式的匹配分析....................45

4.1 科技型企业的成长周期因素分析.................45

4.2 科技金融与企业成长周期匹配情况分析................47

5 包头市科技金融模式构建—“包头科创”模式.................53

5.1“包头科创”模式构建原则.................53

5.2“包头科创”模式的内涵...............54


6 包头市科技金融创新发展案例分析与发展对策


6.1 科技金融创新基金基本情况

包头市第十四届人大常委会第三十次会议经过审议批准了包头市科技金融创新基金纳入财政财政预算的报告后,科创基金的运行正式开始。科技金融创新基金总规模 30 亿元人民币,期限为 5+3 年。基金组织形式为有限合伙制。其中:银行作为优先级有限合伙人出资 24.97 亿元,政府下属国有平台公司代表市人民政府做为劣后级有限合伙人出资 5 亿元,同时引入合格基金管理人作为基金普通合伙人和管理人出资 300 万元。

科创基金首期募集金额 12.3 亿元,期限 5 年,其中:普通合伙人(GP)出资额123 万元;优先级有限合伙人(LP1)出资额 98000 万元;劣后级有限合伙人(LP2)出资额 24877 万元。

包头人大常委会同意将包头科创基金(一期)劣后级有限合伙人(LP2)出资额纳入年度预算管理。同时,同意将劣后级远期溢价让优先级份额款项纳入中长期预算管理,确保远期溢价受让优先级有限合伙人、普通合伙人所持基金份额,受让价款及各项合伙企业费用需纳入中长期财政预算安排。同时,同意按照优先级合伙人和普通合伙人与资管计划签订的远期溢价受让协议(或合同)约定的计划、金额,无论基金所投资项目是否实现预期收益,每年安排财政资金拨付给正信投资,用于劣后方溢价受让优先级合伙人和普通合伙人全部基金份额以及合伙企业费用。

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结论

本文经过研究发现:(1)包头市金融市场体系供给不足、金融机构总量与结构不合理的状况直接影响包头市科技型企业的发展,微观需求与宏观供给之间的差异需要大力发展科技金融,才能保证包头市科技创新的不断推进。(2)国内外现存科技金融模式主要从法律环境的完善、政策性机构(包括政策性银行,引导基金、协会等方式)设立、政府财政上的补贴、担保机构和风投业务的成熟等方面来实现科技金融发展。(3)不同成长周期对融资品种、利率需求存在差异,而企业家偏好、企业创新能力与转化能力以及外部经济环境的变化也同样需求科技金融模式的变化。科技金融模式需要与成长周期因素和科技型企业特征进行较好的匹配才能实现科技金融的预期目标。(4)包头市科创基金的运作与管理的探讨,分析了其运作中出现的问题包括基金制度安排中风险聚集较为单一、 基金运行各主体对政府信用要求较高、基金运行要求包头市财政持续增长能力的保障以及基金设计与运行尚未有多主体参与的机制等。(5)为了包头市更好的深入发展科技金融,提出了健全与落实科技金融的政策体系、完善科技金融