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挪威公司的收益率-挪威硕士课程论文

论文作者:www.51lunwen.org论文属性:学期论文 termpaper登出时间:2016-02-14编辑:anne点击率:8116

论文字数:3192论文编号:org201602121509429126语种:英语 English地区:挪威价格:$ 33

关键词:挪威硕士课程论文股票

摘要:股票收益能否被预测成为经济学研究的一个重要课题。有效市场假说认为股票价格运动遵循随机游走,从而预测它们变得不可能。

论文题目:The predictability of multiples on stock prices and company returns-evidence from Norway
论文语种:英文
您的研究方向:finance
是否有数据处理要求:否
您的国家:挪威
您的学校背景:BI
要求字数:1000
论文用途:硕士课程论文
是否需要盲审(博士或硕士生有这个需要):否
补充要求和说明:The writing in red is instructions. I have started to write, but I am short in time, you can choose to use what I have added or discard it if you want to. But introduction is finite and you should follow the information there. List of tables and explenation dataset used is necessary. there should be about 550 words on literature review and 450 on data. P/E market to book ratio and EV/EBITDA should be split in sections under literature review.


Summary概要


本文探讨是否常见的会计基础的倍数,如市盈率、账面市值比、EV / EBITDA提供对挪威上市公司股票收益的任何可预见性。基于每一个投资组合构建和买入并持有策略和年度再平衡战略是衡量风险调整后的osebx。我们期望发现组合具有低P / E或EV / EBIDTA比率的公司或企业与高净值市价比会跑赢市场的构建。这些预期的观测结果是否只是补偿增加的风险仍有待观察。This paper examines whether common Accounting based multiples, such as price-earnings, book-to-market, EV/EBITDA offers any predictability on the stock return on listed Norwegian companies.   Portfolios based on each multiple are constructed and both a buy and hold strategy and a yearly rebalancing strategy are measured against the OSEBX after adjusting for risk.  We expect to find that portfolios constructed with either low P/E or EV/EBIDTA ratio firms or firms with a high book to market ratio would outperform the market. Whether these expected observations are just compensation for added risk remains to see. 

Content
Contents
CONTENT I
SUMMARY II
1. INTRODUCTION 1
2. LITERATURE REVIEW 3
3. DATA 6
4. METHODOLOGY 7
5. BIBLIOGRAPHY 9

1. Introduction介绍

有效市场假说认为股票价格变动遵循随机游走,从而预测他们变得不可能。关于股市,违背了有效市场假说的一些常见的理论是,股市表现出返回动量,均值回归,趋势是鞅或者,他们可以通过在公司内部的基本面来预测。在本文中,我们研究了以后是否属实,可以成功地作为上市挪威公司的投资标准。
基本面分析包括以构建估值倍数,如P / E,EV / EBITDA,账面市场使用会计数据。研究的趋势低P / E公司往往会跑赢大市高P / E公司,后来被命名为P / E的效果,被刊登在50年前(1960年尼科尔森)。从那以后进行的投资为主,或倍数辅助取得了一定的知名度。在使用倍数投资者是标志性的投资者沃伦·巴菲特,谁跑赢市场数十年。基于乘数估值具有一定的优势,深厚。由于数据是现成的,该过程可以是自动的,从而消除了对偏置假设的需要,并且也使得它非常经济有效的方法。
Whether stock returns can be predicted has been an important topic in in economic literature for decades. The efficient-market hypothesis states that stock price movements follows a random walk, thus predicting them becomes impossible. Some common theories about the stock market, that contradicts the efficient-market hypothesis are that stocks returns exhibit Momentum, Mean Reversion, Trends, are Martingales or that they can be predicted by fundamentals within the company. In this paper we investigate whether the later is true and can be successfully employed as an investment criterion for listed Norwegian companies.  
Fundamental analysis includes the use of accounting data in order to construct valuation multiples, such as P/E, EV/EBITDA, book-to-market. Research into the trend that firms with lower P/E tends to outperform high P/E firms, later named the P/E effect, was published over 50 years ago (Nicholson 1960). Since then conducting investments based, or aided by multiples has gained some popularity. Among investors utilizing multiples is the iconic investor Warren Buffet , who has outperformed the market for decades. Valuation based on multiples has some profound advantages. As the data is readily available,论文英语论文网提供整理,提供论文代写英语论文代写代写论文代写英语论文代写留学生论文代写英文论文留学生论文代写相关核心关键词搜索。

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