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本文是一篇公共事业管理论文，本文通过文献梳理、案例分析及实证检验三种方法对中国企业在金砖国家投资进入模式选择进行了深入的探讨。从企业层面和东道国层面出发分析了影响进入模式选择可能的因素，提出了 9 个理论假设，构建二元逻辑选择模型，采用 62 个金砖国家样本及 120 个发达国家样本分别进行实证。实证检验了各因素对绿地投资、跨国并购进入模式的影响，并通过实证结果对比分析了各因素在金砖国家市场和发达国家市场中对进入模式选择影响的异同。

第一章  绪论

1.1  研究背景与意义

自 1979 年国务院提出“允许出国办企业”，到 2000 年中国政府将“走出去”上升到国家战略的高度，对外直接投资逐渐成为中国经济持续增长的重要引擎之一。从 2002 年中国开始建立对外直接投资统计制度到 2016 年，中国对外直接投资实现14 年连续增长记录，年均增长速度高达 35.8%。2016 年，中国对外直接投资流量更是创下 1961.5 亿美元的历史最高值，蝉联全球第 2 位；2017 年中国对外直接投资存量全球排名由 2016 年的第 6 位跃升至第 2 位，全球占比提升 0.7 个百分点，中国已发展成为名副其实的全球投资大国。2008 年全球金融危机，为中国与世界各国在需求侧寻求合作提供了好时机，与同为发展中国家的俄罗斯、印度、巴西、南非建立“金砖国家”合作机制，共同应对挑战。经过最近 10 年的发展，金砖国家已成为发展中国家在国际社会的重要代表，金砖国家之间的合作也更加成熟、深入。2017年 8 月，第七届金砖国家经贸部长会议通过了全球首份投资便利化专门文件《金砖国家投资便利化纲要》，将推动再创金砖国家投资合作“黄金十年”。此外，中国经济经过多年的高速增长，已面临产能严重过剩的局面，而中美贸易战的爆发和贸易保护主义的兴起都使中国的国际贸易受到重大冲击。在这样背景之下，政府更加坚定不移的鼓励中国企业大胆的走出去。

近年来，中国对外直接投资规模增长迅猛，但中国对金砖国家直接投资占比始终较小。中国企业对金砖国家进行直接投资的第一步就是进入市场，但部分企业由于投资策略不当，在对外投资过程中出现了许多问题，如：2009 年宝钢集团计划在巴西新建钢铁厂项目无果而终、2016 年复星集团收购印度制药公司 Gland Pharm 项目因多国政府审批等诸多因素被三度推迟等。因此，我们有必要研究影响中国企业对金砖国家直接投资进入模式选择的各种因素。

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1.2  文献综述

1.2.1  对外直接投资

自 20 世纪 50 年代以来，跨国企业的全球投资行为一直是学术界的研究热点。学者们的研究重点涵盖了对外直接投资的动机、区位选择、影响因素等各个方面，并以发达国家跨国企业的对外直接投资实践活动为研究样本进行了大量的实证检验。经过学者们超过半个世纪的深入研究和探索，已经形成一套成熟的对外直接投资理论体系。其中包括了 Hymer（1960）[1]的垄断优势理论、Buckley and Casson（1976）[2]的内部化理论、Dunning（1977）[3]的国际生产折衷理论等，本文将在第二章理论基础部分重点介绍。

随着发展中国家经济的快速发展，对外直接投资规模的迅猛增长，发展中国家在全球投资中占据了越来越重要的地位。同时，以发达国家为研究主体的传统对外直接投资理论对发展中国家跨国企业的海外投资行为缺乏解释力度，学术界开始探索适用于发展中国家的对外直接投资理论。Louis T. Well（1983）[4]提出了小规模技术理论，认为发展中国家跨国企业的竞争优势来自拥有为小市场需要服务的小规模生产技术、低价产品营销战略，为发展中国家技术滞后、小型的跨国企业的对外直接投资行为提供理论解释，但无法解释发展中国家的高新技术企业的对外投资行为，存在一定的局限性。Lall. Sanjajy（1983）[5]提出了技术地方化理论，强调了发展中国家企业从发达国家技术引进后根据本地市场特性对技术消化、创新，进而形成竞争优势的过程。Paz Estrella Tolentino and John A. Cantwell（1990）[6]提出了技术创新产业升级理论，认为发展中国家通过对外投资来加强技术创新与积累，进而促进产业升级，解释了发展中国家企业对发达国家的投资行为。但以上针对发展中国家提出的对外直接投资理论都缺乏大量的实证检验，理论体系及解释力度都还有待完善。

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第二章  概念界定与理论基础

2.1  概念界定

2.1.1  对外直接投资

对外直接投资是一项极其复杂的经济活动，因此世界各机构、学者对其一直有着不同的解释和定义。其中获得广泛认可的定义有：

国际货币基金组织（IMF）在 2008 年发布的第六版《国际收支和国际投资头寸手册》（Balance of Payments and International Investment Position Manual）中，将其定义为一经济体的居民企业对另一经济体中的居民企业的管理拥有控制权或重大影响的跨境投资行为；经济合作与发展组织（OECD）在 2008 年发布的第四版《外商直接投资基准定义》（OECD Benchmark Definition of Foreign Direct Investment）中，将其定义为一个经济体中的居民企业（直接投资者)在另一个经济体中的居民企业(直接投资企业)建立持久获利的目标的行为，并强调直接投资者与直接投资企业的长期关系，及前者对后者管理的控制权（10%及以上的股权或投票权）；联合国贸易和发展会议（UNCTAD）将其定义为：一国（地区）的居民实体（对外直接投资者或母公司）在其本国（地区）以外的另一国企业（外国直接投资企业、分支企业或国外分支机构）中建立长期关系，享有持久利益，并对之进行控制的投资。

以上三大国际机构均强调了长期获利、长期投资及管理控制权等，从世界经济的角度看具有一定的概括性和同一性，但对于各国的现实差异性未作特殊考虑。在这一点上，中国商务部根据本国投资实况对投资的地域、形式及目的进行了更为细化的界定。

根据《2017 年度中国对外直接投资统计公报》的定义：对外直接投资是指我国企业、团体等(以下简称境内投资者)  在国外及港澳台地区以现金、实物、无形资产等方式投资，并以控制国（境）外企业的经营管理权为核心的经济活动；对外直接投资企业是指境内投资者直接拥有或控股  10%  或以上股权、投票权或其他等价利益的境外企业。本文以在金砖国家进行直接投资活动的中国企业为研究对象，因而采用中国商务部的定义标准。

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2.2  对外直接投资进入模式理论发展演化

正如本文第一章文献综述所言，学术界已经形成一套成熟的对外直接投资理论体系，其中包括了 Hymer（1960）[1]的垄断优势理论、Buckley and Casson（1976）[2]的内部化理论、Dunning（1977）[3]的国际生产折衷理论等；后来的学者在上述理论基础上又对对外直接投资进入模式的理论模型进行了探索，被采纳最多的包括交易成本理论、组织能力理论、演进理论等，但尚未形成成熟的理论体系。以下章节本文将对相关理论进本论文由英语论文网提供整理，提供论文代写，英语论文代写，代写论文，代写英语论文，代写留学生论文，代写英文论文，留学生论文代写相关核心关键词搜索。