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论文作者:www.51lunwen.org论文属性:硕士毕业论文 thesis登出时间:2013-04-13编辑:lgg点击率:3689
论文字数:38600论文编号:org201304111024382394语种:中文 Chinese地区:中国价格:$ 33
摘要:本文在开放经济条件下推到出资产定价模型,针对该理论模型分析了汇率与资产价格、金融市场与经济周期之间的联系。一方面,本文从理论上分析了汇率对资产风险和资产价格的影响机制,另一方面,基于中国的经验数据对理论模型进行了验证。
结论
随着经济全球化的深化发展,各国经济往来円益密切。在开放经济的环境下,汇率作为核心价格,是联系各国经济的主要链条。汇率的波动对金融市场和经济发展有着重要的影响。基于此,本文试图用基于消费的资产定价理论理解汇率在一国经济金融市场中所发挥的作用以及产生的影响,并分析其理论机制。本文在开放经济条件下推到出资产定价模型,针对该理论模型分析了汇率与资产价格、金融市场与经济周期之间的联系。一方面,本文从理论上分析了汇率对资产风险和资产价格的影响机制,另一方面,基于中国的经验数据对理论模型进行了验证。另外,基于Hamilton和Lin(1996)提出的金融市场与实体经济之间存在潜在联系变量的思想,本文用幵放经济下的随机折现因子对经济周期和经济波动进行了解释,并得到了肯定的结论。
本文所得主要结论可归为以下几点:
第一, 基于中国1952-2010年的数据本文分阶段分析了汇率与产出的关系。研究结果表明在改革开放到1993年的样本中汇率与产出表现出显著的正相关的关系,人民币汇率的蛇值伴随着产出持续的增加。在1994-2010年的样本中汇率与产出表现为负向关系,人民币汇率本论文由英语论文网提供整理,提供论文代写,英语论文代写,代写论文,代写英语论文,代写留学生论文,代写英文论文,留学生论文代写相关核心关键词搜索。