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ía son Pymes.

Frente a estos problemas de información asimétrica uno de los instrumentos propuestos para atenuar esta imperfección de mercado es la creación de garantías para reducir el riesgo y el costo de prestar a las pequeñas y medianas empresas. El conflicto se halla en que muchas veces estas empresas no cuentan con los bienes necesarios para garantizar sus operaciones. Y en el caso que puedan ofrecer garantías el costo de ejecutarlas puede ser alto, debido a la elevada incertidumbre sobre el valor presente y futuro de los bienes en garantía.

Fallas en los Sistemas de Garantías
Las instituciones bancarias le requieren a las Pymes garantías para acceder al crédito que les protejan en caso de incumplimiento de pago y que cubran tanto el principal como los intereses. La garantía constituye un elemento primordial en los contratos de crédito ya que disminuye los incentivos de quienes reciben financiamiento para dejar de cumplir sus obligaciones, incrementa los incentivos para dedicar esfuerzo al proyecto sujeto al financiamiento, y reduce el costo de quiebra para los bancos. También, la solicitud de garantías, se propone como solución frente al problema de información asimétrica en que se hallan los acreedores con los prestatarios. El principal inconveniente reside en que la mayoría de estas empresas no disponen del colateral que les es requerido por los bancos para la obtención del crédito, y este problema se asevera en las firmas más nuevas. Las Pymes por su tamaño cuentan con un menor patrimonio y menor cantidad de activos que puedan ser utilizados como garantías. (Bleger y Borzel, 2004). En consecuencia, al no poder ofrecer estas empresas suficientes garantías, no podrán acceder a fuentes de financiamiento.

Alta tasa de fracaso que presentan las Pymes
Otro de los motivos por el cual los bancos son reacios a otorgarle crédito a las pequeñas y medianas empresas es por su elevada tasa de mortalidad. (Ver grafico). Esta elevada tasa de mortalidad es explicada en gran parte por el hecho de que estas empresas se especializan generalmente en un solo producto lo que hace que no puedan diversificar el riesgo de sus demandas. Como consecuencia de esto las entidades financieras consideran a las Pymes sectores de alto riesgo, donde la probabilidad de impago de los préstamos es alta.

Fuente: Observatorio de Empleo y Dinámica Empresarial, DGEyEL, SSPTyEL, MTEySS, en base al SIJyP

Protección imperfecta de los contratos de crédito
La protección imperfecta de los contratos de crédito existe especialmente en America Latina, esta situación permite al deudor através del incumplimiento recuperar parte de los activos involucrados en el proyecto que se presto a financiamiento. Esto perjudica al acreedor, los cuales ante la falta de protección de los contratos de crédito restringen el financiamiento. Esto ultimo afecta en forma directa a los empresarios con menor capital (las Pymes) que son los que tienen mayor apalancamiento.

Estas dificultades para cumplir los contratos de crédito están relacionadas con la protección de derechos del acreedor

Costos fijos de los prestamos
Las entidades financieras al otorgar préstamos incurren a diversos costos fijos asociados a la evaluación, supervisión y cobro de los mismos. Teniendo en cuenta que los créditos que pueden ser destinados a estas pequeñas empresas suelen