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论文作者:英语论文网论文属性:作业 Assignment登出时间:2017-10-25编辑:anne点击率:4871
论文字数:3515论文编号:org201710251135175688语种:英语 English地区:新加坡价格:$ 22
关键词:Hedge fundsLiquidity riskVaR and CVaR modelGARCH model; La-VaR model
摘要:本文根据流动性风险理论和CVaR模型构建流动性调整风险值(GARCH-La-CVaR)映了对冲基金的流动性风险。
对冲基金是一种另类投资,诞生于美国华尔街。通过建立新的资产头寸,对冲被用来抵消现有资产头寸价格的波动。这两种资产可以是同质的,也可以是异质的,但这两种资产的价格波动之间存在高度的相关性。
对冲基金的发展得益于其风险收益特征与投资者需求之间的良好匹配。具体而言,对冲基金的收益率低于股票和债券市场的收益率,但对冲基金的收益率高于股票和债券市场。对冲基金的收益波动率低于股票市场。另外,由于对冲基金收益与传统资产之间的相关系数较低,对冲基金的投资有利于资产组合的多样性,降低系统风险。
Hedge fund is a kind of alternative investment, which was first born in the Wall Street, United States. By establishing a new asset position, hedge is used to offset the fluctuations in the price of the existing assets positions. These two assets could either homogeneous or heterogeneous, but there exist high degree of correlation between the fluctuations in the price of these two assets.