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摘要：本文是一篇风险管理论文，随着经济全球化和商品全球化的发展，我国作为制造业大国，国内越来越多的企业参与到经济全球化和商品金融化的采购、运输、生产、销售体系中。根据国务院发展研究中心市场经济研究所对于国内油脂企业创新、改革、发展的建议，我们应该多向跨国粮商学习，这些跨国粮商的资本动员和运作能力只是基本条件。作为国内油脂企业的一员，我们更应该学习的是他们用100多年时间积累的全球资源配置、市场营销和风险管理经验，探索建立从原料收购、产地运输、国际运输到消费地的生产加工，与下游词料、养殖业、小包装油行业的销售管理、系统风险控制和行业资源整合的新经营模式。通过产业集群，再通过产业分配、积极通过金融市场的套期保值，尽快加入到我国的“大豆安全”保障体系建立中。

本文是一篇风险管理论文，随着经济全球化和商品全球化的发展，我国作为制造业大国，国内越来越多的企业参与到经济全球化和商品金融化的采购、运输、生产、销售体系中。根据国务院发展研究中心市场经济研究所对于国内油脂企业创新、改革、发展的建议，我们应该多向跨国粮商学习，这些跨国粮商的资本动员和运作能力只是基本条件。作为国内油脂企业的一员，我们更应该学习的是他们用100多年时间积累的全球资源配置、市场营销和风险管理经验，探索建立从原料收购、产地运输、国际运输到消费地的生产加工，与下游词料、养殖业、小包装油行业的销售管理、系统风险控制和行业资源整合的新经营模式。通过产业集群，再通过产业分配、积极通过金融市场的套期保值，尽快加入到我国的“大豆安全”保障体系建立中。

1绪论

1.1研究背景

幸运的是，大豆系列油脂油料品种可以说是国内期货市场上发展最早、最为成熟的产业链品种体系，随着品种体系和市场机制的逐步完善，其期货市场价格发现和风险管理功能得到不断深化，并成为企业现代市场经营的有力工具。期货市场对企业的经营至关重要，主要体现在三个方面。一是减小波动、防范风险、锁定利润。二是指导企业销售经营。期货市场具有价格发现功能，因为期货市场是通过公开、公平、高效竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程，该价格是市场认可的，期货价格可以从价格发现和基差两方面来指导企业销售经营。三是实现企业和客户的双赢。传统的经销商模式是低买高卖，但是随着油脂油料市场竞争加剧，行业更加透明，市场供应更为充裕，传统的经销模式已经无法满足竞争的需要。企业要稳健发展就必须关注、研究、参与到期货市场当中，参与到套期保值和基差交易当中，以获得更为长久的盈利。利用期货工具提前安排货源、锁定头寸，甚至可以在价格较低的情况下建立虚拟库存，这对锁定成本有着非常大的帮助。

不幸的是，在本文的写作过程中，中美贸易争端开启，针对美国1000亿美元的贸易制裁，中国的反制手段很有可能会涉及到从美国进口的大豆。因此，作为国内的大豆系列油脂油料生产加工企业，进口采购渠道将从美国转向南美的巴西、阿根廷，对于企业来说这无疑是增加了自采购开始至销售为止的时间周期，亦可能承受的将可能是更大的价格波动影响。

本文选取了具有代表性的民营油脂油料生产加工企业福建J油脂公司作为避险研究对象，针对福建Ｊ油脂公司大豆进口业务在经济全球化背景下，为适应市场变化而利用金融产品规避目前经营中的价格风险和汇率风险，根据现有的风险管理理论，开展市场风险应对策略的应用研究。

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1.2研究的目的与意义

1.2.1研究目的

论文以福建J油脂公司为对象，依据风险管理理论，研究其大豆进口业务在经济全球化和商品金融化背景下的经营中所面临的市场风险，以及市场风险的应对策略。

1.2.2研究意义

福建Ｊ油脂公司目前大豆进口业务风险敞口暴露在两个月的装船运输过程中，产成品豆油豆粕在2-3个月时间内存在价格下跌的巨大风险，因而极有可能存在高价采购大豆，低价销售产成品的亏损，以及依照较高的固定汇率合同结汇后，在海运过程中汇率走低导致船货贬值。基于此，意图使用期货市场豆油、豆粕衍生品锁定远期压榨利润，以及利用汇率衍生品对冲大豆到港卸船时的货船价值下跌风险。依此为福建J油脂公司在生产经营活动中争取持续盈利或减少亏损的可能，也为同类型企业应对市场风险提供参考与借鉴。

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2有关概念及基础理论

2.1风险

2.1.1风险概念

目前对风险还没有一个统一的定义。经济学家、行为学家、风险理论家、统计学家和保险精算师们对风险都有自己不同的定义。从传统上看，风险是通过不确定性来界定的。运用这一概念，我们可以将风险定义为损失发生的不确定性。

2.1.2风险类别

关于风险的分类，学术界尚无统一的说法。金融界依据巴塞尔协议常把风险分为：市场风险、信用风险、操作风险三类。国资委在《中央企业全面风险管理》中把风险分为：战略风险、市场风险、运营风险、财务风险、法律风险。澳新标准：澳大利亚－新西兰风险管理标准。本文将采取巴塞尔协议的定义方式，将风险划分为市场风险、信用风险及操作风险。

（1）市场风险：市价波动对于企业营运或投资可能产生亏损之风险，如利率、汇率、股价、商品价格等变动对相关部位损益的影响。

（2）信用风险：交易对手无力偿付货款、或恶意倒闭致求偿无门的风险。

（3）操作风险：由于内部程序、人员和系统的不完备或失效，或由于外部事件造成损失的风险。

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2.2风险管理

传统风险管理通常只考虑企业面对的纯粹风险，仅限于财产风险、责任风险和人身风险；而现代风险管理提出了对投机风险的考虑，现代风险管理又将市场风险定义为金融风险，本质上依旧是以风险管理理论作为基础依据。

2.2.1风险管理理论

风险管理是指如何在项目或者企业一个肯定有风险的环境里把风险减至最低的管理过程。风险管理是指通过对风险的认识、衡量和分析，选择最有效的方式，主动地、有目的地、有计划地处理风险，以最小成本争取获得最大安全保证的管理过程。

2.2.2风险管理的基本程序

（1）风险识别

①风险识别概念

用感知，判断或归类的方式对现实的和潜在的风险性质进行鉴别的过程．风险识别是风险管理的第一步，也是风险管理的基础。只有在正确识别出自身所面临的风险的基础上，人们才能够主动选择适当有效的方法进行的处理。