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平（2004）。其研究采用双向效应动态模型，运用广义矩估计( GMM) 技术，从动态视角研究资本结构影响因素，及调整成本进行了分析,发现企业的股权融资偏好可能来自信息不对称，但是政府主导型的融资体制和高昂的融资成本导致债券融资并不足以解决信息不对称的问题。制度力量在中国企业资本结构决策中起主导作用。同时，他认为与发达国家相比, 中国上市公司的调整成本较低。
　　　王皓、赵俊(2004)分别采用动态调整模型和静态模型检验资本结构有关理论，在动态模型中采用两阶段估计的方法第一阶段获得最优资本结构的估计值，第二阶段对有关理论进行检验。其研究认为中国上市公司显现出负债不足的特征。实际资本结构偏离最优值很远, 但调整的速度非常慢。这反映出中国公司资本结构调整成本很高的事实。
　　　孔爱国、薛光煜(2005)采用Fama-Macbeth方法研究我国上市公司资本结构的调整,发现公司一般主动地将资本结构向其历史比率温和调整。丁培嵘、郭鹏飞(2005)采用对数部分调整模型对中国上市公司基于行业均值的资本结构动态调整进行了实证检验,发现向行业均值调整现象显著,整系数均为0.15。童勇(2006)引入资本结构动态调整框架,采用动态面板数据模型分析,发现我国上市公司资本结构确实存在部分调整现象,且调整成本较高。王正位,朱武祥(2007)考虑了资本市场摩擦下的资本结构调整问题,研究发现我国股票市场和银行系统的发展很不对称, 上市公司从股票市场融资时的摩擦远大于从银行系统融资时的摩擦。
　　　连玉君，钟经樊（2007）则是放松肖作平( 2004) 文中调整成本固定不变的假设，将其设定为一个受公司特征因素影响的内生变量，允许其随公司和时间发生变化。相表明调整速度与公司规模和偏离最优值的程度负相关，而与公司的成长性正相关。同时，调整速度会因时间、行业和公司规模的不同而呈现出显著的差异性, 即调整速度固定不变的假设过于严格我们估计出的调整系数平均值为0.311，（而肖作平估计的调整系数为0.8）低于针对发达国家和发展本论文由英语论文网提供整理，提供论文代写，英语论文代写，代写论文，代写英语论文，代写留学生论文，代写英文论文，留学生论文代写相关核心关键词搜索。